理性看待融资融券政策的出台

经过漫长的等待后,”融资融券试点运行”终于带着稳定市场的良好愿望,姗姗登场.然而,政策出台后的第二天,国内A股就以一场狂风暴雨般的大跌惨淡谢幕,似乎不仅在质疑着媒体所宣称的重大利好,更是在预示一轮新的杀跌即将开始.

显然,融资融券政策的出台是国家出于稳定国内资本市场的需要,为抵消部分国外市场,特别是为抵抗美国救市失败带来的负面影响而仓促出台的,虽然市场呈现疲软格局,我们应该正面的看待该政策的出台.毕竟,国内市场的下跌,一方面是受美国8000亿美圆出台后美股仅持续三分钟行情的诡异市面的影响,另一方面是因为股指上方面临250天均线的压力, 股指自身有调整的需求.

未来的行情走势存在不确定性,并不意味着融资融券救市的失败,因为融资融券政策,是一剂慢性药剂,真正的药效果需要时间的考验.国家推行试点,而不是立刻完全推出,在某种程度上也是为了避免如印花税单边征收般带来市场的大起大落.按照推出前的设想,融资融券的推出,可以充当价格稳定器，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券方式卖出股票，促使股价下跌；反之购入股票，股价则上涨。

其实,并不尽然,若是股指还没经过充分的回调,还有继续下跌的动力,投资者也许会在较低的价格继续通过融券继续打压股价,以期在更低的价格买进股票.同样,即使在证券实际价格已经超出实际价格很多,只要牛市的信心仍在,未来证券的价格还可能延续很长一段时间的上涨.也就是说,融资融券政策的短期实效性可能并不是非常显著.但若是放在长远来看,融资融券政策确有稳定股价,引导证券价值回归的作用.

我们无法确知最终的拐点在哪,但在未明白市场趋势前,我们应该客观的看待融资融券的正面效应.大盘深度下跌后,再次大幅杀跌的可能性较小,但并非完全没有深度杀跌的可能.此时,我们仍然可以适当的选择一些中短期的,稳健型的理财产品,以保住实力,为未来的机会积累资本.随着政策面的明朗,如融资融券试点券商的选定完成,基本保证金的数量确定,融资与融券的规模如何界定等有了一定的头绪后,也许就到了再度选择投资这个市场的时候.

良药苦口,现在,也许正是我们经受阵痛的时候---

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