当牛市已经离我们远去 价值投资是否还能固守

当去年股市一飞冲天站在6000点的时候，中国的基金业涌现出一批是以“股神”巴菲特为偶像的价值投资者，然而随着中国股市多空大转换，当年的价值投资者们纷纷损失惨重，甚至是全军溃败。于是整个市场开始对于价值投资产生了置疑：中国股市究竟能不能进行价值投资？巴菲特模式在中国能否复制等等，那么下面我就来浅谈一下一个老股民对于中国价值投资的见解：

所谓的价值投资简单地说就是买入具有投资价值的股票，并长期持有。首先我们来看看股神巴菲特价值投资的5大核心要素：

1.买入被低估的股票：巴菲特在股市大跌时建仓，并买稳定性和成长性较好的股票。

2.长线是金：巴菲特最长持股是“终身持有”，最短的也持有数年

3.不要将鸡蛋放在同一个篮子里：投资组合能力是巴菲特全球选秀最重要的条件之一。

4.波动容忍度原则：巴菲特说过：对于有信心的股票，即便下跌50%也能为所不动。

5.非压力资金原则：巴菲特倡导用闲散资金进行价值投资。

再看看国内基金业的价值投资者是如何执行价值投资的：

1.购买价值被低估的股票：在6000点时，所有股价几乎都透支了未来5年的价值增长空间，价值投资者说，这个价格不高，未来10年仍是大牛市。

2.长线是金：据说某家基金公司的换手率高达700%，买卖比散户还勤。

3.分散投资：优质股票、垃圾股、ST股一个也不少

4.波动容忍度：跌10%就斩仓，涨10%就追高

5. 非压力资金原则：钱是基民的，即使全亏了管理费招收。

从上面的例证我们不难看到，为何国内的价值投资会受到质疑，甚至曾经的价值投资者的代表像易方达基金的江作良等都已经在投资者的眼前一个个的归隐，我们不由得要深深思考，为何所有国外成功的投资方法会在中国执行不下去，我个人认为原因有以下3点：

1.中国不具有可以长期投资的上市公司。也许投资者会问，万科算不算？我个人回答很坚定：不算！因为中国房地产市场的泡沫刚刚开始，至于未来几年的走势，大家听听现在买房人的心声就知道了。

2.中国没有真正可以坚持长期投资的基金经理。也许投资者会问，王亚伟算不算，我个人的回答是：不算！王亚伟是个不错的基金经理，至少在目前市场可以说是无人能及，但是他并非遵从价值投资的理念，至少从他的选股思路和高抛低吸的操作策略来看，个人英雄主义的成分居多。所以，当王亚伟在遭遇熊市大跌的时候也没撤。

3.赌场没有价值投资。说实话，不能因为中国经历了2007的牛市，就忘了吴敬琏先生当年的当头棒喝：中国的股市其实就是赌场。相信不用我多说，投资者心里都已经默认了。

也许大家看完这篇文章想问我，原先坚守所谓价值投资而购买理财产品，如基金、股票都已经深套其中了，现在该怎么办了？我的回答是：该割的肉总要割的，如果幻想有一天涨到6000点再割，我想机会虽有，但是就怕你没有熬到那一天！毕竟6000点大家都是见过的，不能说下次见到6000点我们就会变得聪明一些，只要记住目前的中国市场没有价值投资生存的空间，那么大家就不要用价值投资来安慰自己了！

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