2000点 手里的基金该咋办？

12月份的政府经济会议再次激起了市场做多的人气。自11月7日开始的反弹令很多投资者重燃激情，尤其是前期净值腰斩的股票型基金也从极度深寒中开始回暖。从本轮反弹中我们观察到，债券基金正面临收益率的日渐走低，而股票型基金却有企稳之势，那么，当股指再度站在2000点时，基民手中的股票型基金、债券型基金到底该如何投资呢？

股基：与指数型基金组合

目前股指反弹到2000点以上，激进型基民陷入两难境地。一方面，巨亏的惨痛经历令投资者对股票型基金望而生畏，另一方面，政策利好支持下走向反弹的股市又令投资者跃跃欲试。此时手中持有股票型基金的投资者该如何调整基金品种的配置呢？

对此我们认为，本轮行情，基金虽有较大幅度的反弹，但仍然没能跑过大盘，也没能跑过热点板块，这主要是因为基金仓位很低，同时基金没有过多地参与反弹，由于这一次的反弹行情更多的是游资主导，不少股票型基金在2000点下方根本没有参与反弹。但要值得注意的是，接下来，基金可能会有所动作，因为每到年底，基金有做业绩的需要，因此基金会有所表现带动行情拉升合乎常理。因此在短期内我们建议：原先手中有混合型基金的投资者，可以适当配置指数型基金，这样可以充分分享股指上涨的收益；手中有股票型基金的基金，可以转换部分以大盘蓝筹股为主要配置的主动型基金。当然这两种建议仅针对激进型投资者短期操作而言，而对于中期的投资策略，仍要注意控制风险。

目前可关注的稳健型基金，要选以内需消费型行业为主要配置的业绩稳定增长型的基金，以及以政策支持产业为主要配置的基金；而积极配置型基金中要选那些管理人能够把握结构性机会、择时能力较强的中小型基金；指数型基金可以直接关注上证ETF以及沪深300指数基金。

QDII基金：保持观望

由于目前美国新政的出台，对于整个市场的影响起到一定的积极作用，但是随着的美国大量投行的破产以及未来经济的逐渐下行，美国本土的投资仍然风险较大。因此对于QDII基金而言，我们认为，A股市场的反弹可能会利好香港市场，但香港市场在更大程度上跟随美股运行，美股近期弱势依旧，因此建议已经拥有QDII基金的投资者持基不动，还未投资QDII基金的投资者可继续保持观望态度。

债基：关注偏债基金

近期国债指数连创新高，但债券基金的表现却差强人意。统计数据显示，债券型基金近期平均涨幅仅为0.87％。对于债券基金，我们认为：“再有两次降息后，债券型基金便可以选择赎回或转换成其他基金了。”

选择债券基金的目的一是为了获得相对稳定的收益，二是将债基作为一种避险工具，因此不应对债券基金的收益率存在过高的预期。目前，由于债市前期涨幅过高，短期内债市面临压力，四季度债券基金很难实现像前三年季度那样的高收益，短期内应注意债券基金信用风险。

另外，我们建议，适当关注偏债基金，股市反弹推动下，偏债基金涨幅全面超越纯债基金，预计这种态势有望延续。

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