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[引言]
近期媒体流传着一些关于基金行业存在潜规则的说法，对此业内人士大多数不相信有这类规则。有媒体评论文章结合券商传言和TOPVIEW盘面数据，推测出北京某大型基金可能因为抛售钢铁股得罪了同行，进而自己的金融重仓股遭到其他基金公司抛盘打压报复。这一报道掀起了各方对基金业界是否存在帮规、潜规则的讨论。
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| 正方：不存在潜规则！ |
 股神"林园为基金辩护：我不相信有内幕 |
| “这不可能。这是我对这个事的基本判断。”知名私募基金管理人林园先生接到网易财经有关“您认为基金公司间是否存在潜规则”的询问时毫不迟疑地说。林园表示，我不相信最近媒体对此事的报道，基金公司没有必要做这样的事情，即使为了排名也没有必要。这是做人的基本道德。 |
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| 基金评级机构：这更像武侠类的财经 |
“这更像武侠类的财经。”理柏中国区研究主管周良对于基金潜规则的看法是，“这种传闻的可信度值得怀疑。”周良表示，基金公司有严格的投研决策流程，有《基金法》的监管，相对来说投资运作是比较透明的。“除了制度，目前也没有其他办法来对基金进行约束。”周良说，“如果有人坚持认为那些传言可信，可以向证监会提供线索，由证监会进行调查。”
另一家权威评级机构的研究人员强调基金评级工作要以严肃谨慎的态度进行，要以基金公开披露的报告和确凿的交易数据为准，不会根据传闻捕风捉影；各基金会对市场有不同的判断，对自己管理基金有不同操作手法，如果某只基金出于维护自己基金资产安全的角度进行调仓，那么对于基金持有者而言未必是坏事。
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| 基金高管：以十年经验担保绝无可能 |
| 对于最近盛传基金业潜规则一事，一位业内资深人士以自己近十年基金从业经验担保绝无可能，他表示，所谓基金业潜规则根本就是天方夜谭。“这种合作是很难的，虽然平时大家互相尊敬，但我们更是竞争对手，谁跟谁都是以客户利益为重，怎么合作？”这位资深人士认为媒体报道没有任何确凿依据，这对中国基金的发展也是一种不负责任的表现。其他几家基金公司的相关人士也都认同类似观点。 |
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| 立法专家：基金经理受到严格监控 |
| 王连州认为所谓的基金潜规则根本不能成立。他说很多基金经理都有自己对于主力的判断，而且基金经理受托于客户，他们的一举一动受到严格监控，怎么可能产生这种行为。“况且没有确凿的证据，媒体也只是根据一些偶然的数据推测。”最后他表示，以数十年在基金业的研究经验来看，这种情况以前没发生过，现在也没有发现。 | |
| 研究机构：围剿大基金形同“自杀” |
从德圣基金研究中心对华夏基金的仓位检测数据可以看出，最近两个月，华夏旗下基金的仓位普遍处于行业的低水平。从6月以来的数据可以看到，华夏基金虽然在增持金融股，但由于华夏基金的规模普遍都偏大，因此在整体仓位变化不明显。 对于之前流传的华夏基金遭同行围剿报复一事，德圣基金研究中心的首席分析师江赛春表示，目前国内有几百只基金，基金不可能采取这种自杀式的操作方式。
而一位长期跟踪基金业的基金分析师表示，基金业界内某些基金在个股的操作上攻守同盟、抱团取暖的现象是有的，但绝对不会像此次华夏事件所传闻的那么骇人。“试想一下，我们不排除基金经理会私下沟通对当前市场的看法，如果觉得有亮点，他们也许会根据自己的基金风格选择操作，但这并不会上升到‘行规’、‘围攻’的程度。”
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| 反方：基金内幕并非空穴来风 |
| 基金潜规则并非空穴来风 |
近来一篇有关基金斗殴的报道抢夺了市场的眼球。奇怪的是，出面澄清的不是群起而攻的攻击者，反而是被指因不守行规而受到围剿的“受害者”。这在某种意义上不啻越描越黑。
你这么忌讳人家揭“黑”，是不是恰恰说明了一个“黑”字所击中的或者正是问题的要害？
2000年10月，某著名财经杂志刊出了影响深远的《基金黑幕——关于基金行为的研究报告解析》，明确提出基金非但没有起到稳定市场的作用，而且存在“对倒”和“倒仓”等违法操作行为，并由此质疑基金的独立性，怀疑很可能存在向其发行人利益输送的情况。[查看全文]
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| 我国基金的先天性制度缺陷 |
从上世纪90年代后期开始，中国证券监管部门认识到新兴市场的投机性和不稳定性特征。开始超常规发展机构投资者。经过随后几年的飞速发展，我国的基金业迅速膨胀，截至目前，基金净资产总规模已超过4400亿元，持有股票市值已经占到股票流通市值的22％以 上。据统计，至2005年上半年，股票型基金增长到147只，净值总额达到2272．35亿元；货币市场基金从9只增加到23只，净值规模从633．27亿元增加到1802．98亿元。
但是，中国的基金业也存在着相当大的潜在危机。这些危机的产生有一部分是后天的因素，但是还有更多的是由于先天的因素造成的。中国基金业有一个非常奇怪的现象是：2005年上半年，我国基金业六成亏损，在有可比数据的104只开放式基金中，仅有42只基金的累计净值实现了增长。统计数据显示，104只基金上半年累计净值的平均跌幅超过了1．5％。144只公布资产净值和份额净值的基金，基金平均单位净值下跌2．52％。按照4400亿元基金净资产总值推算，上半年中国基金业总的亏损在66～110亿元之间。[查看全文]
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| 基金业奇怪现象 |
| 还有一个人们熟视无睹却很值得注意的现象：基金市场虽然不景气，但基金管理公司股权仍是市场的抢手货。据知情人士透露，投资者如此争抢基金管理公司股权，主要看中的是基金管理公司近乎疯狂的投资回报率。基金管理公司股东一年的投资回报率可以高达60％～100％!以某基金管理公司为例，注册资本金8000万元，2001年成立当年实现营业收入约1．15亿元，净利润为5321万元。股东一年的回报率竟然可以高达67％![查看全文] | |
| 中国基金的制度缺陷和立法缺失 |
在欧美市场经济国家的基金发展过程中，产生过各种类型的基金形式。因此，关于基金的分类，在我国的业界有诸多的介绍和表述：开放式、封闭式，公募、私募，证券投资型、货币市场型，等等。
但是，除了在基金发展初期的少数研究者以外，自1998年出现政府监管机构大力提倡、超常规发展的“新基金”之后，我国业界就很少涉及根据组织结构的划分方法。[查看全文] | |
| 与美国基金业的对比 |
我们再来看一下美国基金业的相关法律，就能看到我国基金业在法理上的先天不足。
美国共同基金所受监管的细致程度超过其他任何证券发行人。美国的共同基金业同时受到四部联邦法：《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资顾问法》、《1940年投资公司法》的监管。基金份额必须根据《1933年证券法》进行注册。后者要求一家基金向潜在投资者提供内容广泛(充分、完整)、书面形式的募集说明书，信息披露包括基金的投资目标与政策、投资风险以及所有的收费和支出。
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| 呼吁…… |
| 政府：要让基金对得起社会信用的重托 |
中国现有的基金生存的法律环境、法理基础和规范要求，由于缺少对公司型基金结构形式提供生存基础，因此在治理和监管上存在着重大缺陷。我国的基金业因为特殊和奇怪的发展历程和立法环境，明显地形成了既躲避和免除了治理制衡的制约，又毫无约束地“代行”基金持有人所有权利的现状，奇怪地在证券市场和经济改革逐步加大治理和监管的潮流中营造了权力和责任极其不对称的道德风险避风港。
目前基金的持有者除了散户以外，已经有金融机构、保险机构，特别是社保和企业年金，这就对投资收益权以外的表决权、投票权、参与权和知情权提出更高的要求，目前的基金组织结构形式、治理结构和监管及法律规范都远远跟不上市场的发展。[查看全文] |
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| “内斗”使基金仓位流失 |
上周基金大举抛售股票，昨反弹只能干瞪眼
受到多重利好刺激，A股市场昨日再度迎来放量大涨，其中沪综指以4.59%创出年内第六大涨幅，金融股再度恢复王者风范，领涨行业指数。但是市场上最主要的投资者——基金却未能坚持到黎明到来，数据显示，6月来一直增仓的基金在上周大举抛售，再度错失“抄底”绝佳良机。
报道称，上周招商银行和中国平安跌停是因为某基金巨头违行规遭追杀。倘若该报道属实的话，基金之间的内斗令其错失了绝佳的“抄底”良机，也让基金6月以来持续增仓积累的筹码付之东流。而QFII的卖出，很大程度上是受到市场上恐慌性杀跌的氛围所导致。
此外，另外一个值得关注的因素在于，随着市场进入下半年，各大基金公司开始陆续发布下半年的投资策略报告，而基金之间对市场看法的分歧开始暴露出来。例如长城基金透露三季度将主要采取防御性投资策略，投资标的以蓝筹股为主，规避估值偏高的中小盘个股，同时把握阶段性投资机会。而富国基金建议三季度看好对通胀不敏感的非周期性消费品行业，如零售、医药和食品饮料行业。
而随之而来的是各大基金针对市场上的报告进行调仓，新一轮的基金重仓股筛选开始，基金公司不但将根据自己的策略选择股票和仓位，同时也将根据其他基金公司的策略来调整股票和仓位，其中小基金公司追随大基金公司，大基金公司交叉持股或抱团取暖的格局将重新形成，基金的不断调仓也将引发筹码的外流。
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| 皮海洲：严惩基金打架 |
据有关媒体报道：一家大型基金违反“帮规”，在没有“打招呼”的情况下，大举卖出钢铁股，使一些重仓持有钢铁股的基金损失惨重。在疯狂卖出钢铁股后，该基金又巨量买入了金融股，于是一些“重伤”的基金联合起来“追杀”该基金，疯狂抛售金融股，据说最近招商银行和中国平安罕见的跌停，就是他们的“杰作”。而且上交所提供的数据也证实了部分传闻。
如今，基金成了利益的共同体，这对资本市场里的公平公开公正是严重的挑战，是对股民利益严重的损害。想想看，基金都是证监会一手培养出来的宠儿，如今他们利益与共，很难说他们之间不存在利益输送。这种诚信的缺失最终导致的是基金共同获利，而股民成为资本市场中的买单者。
基金“打架”，股民利益受损。从此次基金巨头违反“帮规”爆出的内幕来看，该基金卖出最多的是武钢、宝钢。在该基金大举卖出的背景下，武钢股份股价从5月中旬的17.5元左右，下降到7月2日的最低价8.8元，最大跌幅达50%。宝钢股份股价则由5月中旬的14元，下降到7月2日的最低价8.10元，跌幅超过40%。
该基金卖出钢铁股后，买入招商银行10.53亿元、中国平安9.07亿元、浦发银行6.26亿元。7月1日，浦发银行暴跌8.50%，招商银行更是罕见跌停，另外一些银行也出现不同程度的下跌；2日，买入总额排在第二的中国平安在午后大幅下跌，尾盘更是直接被打到跌停板。可见，该基金打破“行规”的行为不但让自己及众多基金遭遇巨大损失，最受损害的还是无辜的股民。基金“行规”的存在本来就是对资本市场诚信的公然挑衅，而此次基金们更是为了“行规”而大打出手，伤害股民的利益，试问国内基金的诚信何在？证监会作为领导层，对此是不是应该要有所作为？
8个月来，上证指数下跌了60%，而基金“打架”，导致一些股票的价格在一个半月里就下降了50%。可见，诚信的缺失比大盘下跌来得更为可怕。
如今，新的基金发行还在继续，而且发行的都是一些袖珍型的小基金，他们很可能要看“老大哥”的脸色来行事，抱团取暖的行为必定会更加严重，基金的“行规”也更难打破。基金经过这次“翻脸”，极有可能以后会分裂成两大派系或多个派系，他们之前的明争暗斗也在所难免，如果管理层不对这次事件从严从速处理，不坚决打破基金内部的“行规”，不对基金的监管制度作出重大改革，任由基金“打架”，这决非股民之福。对于基金及资本市场而言，所谓的诚信也只是痴人说梦，它会成为危害股市的罪魁祸首！
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| 李南：基金也有潜规则 谨慎投资防忽悠 |
不要相信基金营销者的忽悠
基金好的时候可以赚大钱。基金营销者忽悠：你们把你的钱交给我们专业人士，三年半我会让你翻倍的，很多人把所有的钱都投进去，还借了钱，把房子去抵押了，都一起放进去。我告诉大家永远不要去做这种事情，你永远要保持着，你至少有6个月的现金，因为你不知道市场会发生什么事情，你同时呢，你要考虑到，你在6个月到12个月里面，你要做什么事情。你永远不要听基金的营销者的那个忽悠，打对折，他现在基金得打对折，咱们对他们的话也打对折，你想想五六千点的时候，他们在发行新基金时候，一定告诉你市场还是有价值的，其实那时候市场已经在50倍左右的市盈率，其实在我们眼里完全没有价值。
千万要小心注水“基”
那时候，五六千点冲进来的基民，包括4500点冲上来的基民，基本上买的全是注水鸡，为什么鸡瘦得快，是因为鸡肚子里都是水，它不是肉，一挤，然后就出来了，水就全部出来了，他们都买了注水鸡。
投资基金就是要简单
我选择基金，我应该是更简单，比投资股票更简单，比如股票1500多种，不同的行业......[查看全文]
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